Poison Finance est un protocole décentralisé et multichain d’actifs synthétiques déployé sur Ethereum, Arbitrum et BSC.
Les actifs synthétiques sont des actifs digitaux dérivés qui sont des représentations du cours d’actifs réels, tels que :
- Des devises (USD, EUR, etc)
- Des commodités (Or, Pétrole, Céréales, etc)
- Des actions
- Des actifs immobiliers
On utilise un smart contract pour générer un actif digital unique qui est synchronisé sur la valeur de l’actif réel qu’il représente.
L’un des avantages de ce type de protocole décentralisé et multichain est qu’il permet la création et la négociation d’actifs sur plusieurs blockchains. En l’occurence, Poison Finance est déployé sur Ethereum, Arbitrum et Binance Chain.
Introduction
Les actifs synthétiques de Poison Finance sont appelés ‘synthetic potions » (potions synthétiques ou pTokens). Ces potions miment le cours d’actifs réels tels que des actions, des commodités ou encore des ETFs, permettant à n’importe quelle personne de prendre des positions sur le cours de ces actifs, sans avoir à faire face aux contraintes ordinaires liées à l’obtention ou à la négociation de ces actifs sur les marchés traditionnels.
Le cours des actifs synthétique est assuré grâce aux oracles de ChainLink, ou plus exactement, grâce à une combinaison de paramètres (processus de liquidation, arbitrage et gouvernance) permettant aux pTokens de rester adossés au cours indiqué par l’oracle.
Le token ($POISON) est émis par le protocole, puis distribué comme moyen d’inciter les participants à sécuriser son équilibre. Le protocole assure une liquidité satisfaisante de ses potions en récompensant les utilisateurs qui participent aux pôles de liquidité.
Points forts
Poison Finance n’est pas la première plateforme à proposer des actifs synthétiques de ce genre, mais son protocole présente quelques avantages majeurs :
- Stabilité accrue grâce à sa nature multi-chaine, permettant une collatéralisation diversifiée, composée d’une multitude de stablecoins
- Transparence totale : tous les collatéraux sont visibles on-chain
- Bonne scalabilité grâce à sa nature multi-chaine
- Bonne adaptabilité, permettant de se positionner sur les marchés les plus porteurs du moment
Poison Finance est d’ores et déjà soutenu par une communauté enthousiaste et une équipe de développeurs actifs, disponibles et à l’écoute.
Fonctionnement
Pour obtenir des potions ou pTokens, (cooking), par exemple de l’or, il faut ouvrir un vault, puis déposer un collatéral (cratio) en stablecoins (USDC, USDT, DAI, FRAX, etc). Celui-ci est automatiquement calculé par le protocole, par la formule suivante :
maxAmount = collateral / minCration * 100 / pToken price
Il est à noter que le collatéral à déposer doit être plus important que l’équivalent en dollars de l’actif synthétisé, ce qui aide à maintenir la stabilité de ce dernier. Selon la documentation du protocole, le vault doit constamment maintenir un cratio supérieur à 150% sur Ethereum et à 130% sur BSC. Faute de quoi, le collatéral sera liquidé.
Désavantages
Ces propriétés complexes du protocole sont, selon nous, assez problématiques. Même si les pTokens, étant compatibles ERC20 et BEP20, sont swapables et négociables sur les réseaux Ethereum et BSC, ils restent pour le moment des instruments risqués et difficilement manœuvrables, hormis pour des opérations d’arbitrages qui requièrent des opérations techniques pour en tirer profit.
En clair, à ce stade, le protocole n’est pas encore, selon nous, la bonne plateforme pour s’exposer sereinement à des cours d’actifs traditionnels, étant donné la gestion complexe exigée par les vaults.
Conclusion
A l’heure de rédaction de cet article, Poison Finance présente un market cap d’environ 185 000$ et une TVL de 55 000 $. Le cours du $POISON se situe actuellement autour de 0,06$, pour un maximum supply de 12,6 million de tokens. L’ATH de $POISON était 0,19$. On recense environ 400 détenteurs à l’heure actuelle.
Autant dire ce projet représente une opportunité assez intéressante. Le token $POISON a clairement le potentiel pour réaliser des gains importants en phase de bull market en profitant du narratif des DEX à actifs synthétiques. En revanche, à ce stade, il semble peu intéressant et assez risqué d’utiliser le protocole pour créer des pTokens, étant donné les conditions de collatéralisation et surtout des risques de liquidation encourus. Dans tous les cas, il est fortement recommandé de consulter attentivement la documentation du protocole sur leur site.
Mention honorable pour l’identité visuelle très marquante du protocole, avec son ambiance Macintosh des années 1990 très colorée.
Site : poison.finance
Twitter : @poisonfinance
Discord : Poison Finance
Telegram : Poison Finance
